導讀：思創醫惠科技股份有限公司（以下簡稱“思創醫惠”）近日發布公告稱，截至2024年12月31日，公司未彌補虧損金額達23.91億元，已超過實收股本總額的三分之一。這家曾以“物聯網+醫療信息化”雙輪驅動為特色的企業，正面臨上市以來最嚴峻的財務危機。
思創醫惠科技股份有限公司（以下簡稱“思創醫惠”）近日發布公告稱，截至2024年12月31日，公司未彌補虧損金額達23.91億元，已超過實收股本總額的三分之一。這家曾以“物聯網+醫療信息化”雙輪驅動為特色的企業，正面臨上市以來最嚴峻的財務危機。
報告期內，公司主營業務由于持續受市場競爭環境、業務模式調整、訂單量下降等因素影響，整體營業收入有所下滑。同時，智慧醫療板塊業務由于項目交付驗收、項目回款緩慢等影響，仍出現較大的經營虧損。
虧損溯源：智慧醫療業務成“出血點”
根據財報，思創醫惠2024年營業收入同比下滑31.33%至6.91億元，歸母凈利潤虧損5.02億元。盡管虧損幅度較2023年有所收窄，但智慧醫療板塊的持續失血仍是核心癥結。數據顯示，2024年前10個月，子公司醫惠科技營收僅1.11億元，凈利潤卻虧損3.16億元，直接拖累集團業績。
智慧醫療業務的困境源于多重因素：行業競爭加劇導致產品價格承壓，疊加公司資金鏈緊張影響項目交付；業務模式從總包項目轉向單病種、護理等優勢領域，短期內造成收入規模萎縮；人員頻繁變動進一步拖累執行效率。更嚴峻的是，該板塊毛利率從2022年的1.71%驟降至2023年的-33.04%，與同行業衛寧健康同期7.25%的復合增長率形成鮮明對比。
為緩解壓力，思創醫惠采取了一系列“斷臂求生”措施：2024年出售杭州醫惠中心及臨平三期房產，回籠資金8億元；同年12月，將醫惠科技100%股權以3億元價格轉讓給蒼南國資旗下企業，徹底退出智慧醫療賽道。
資產減值與歷史包袱加劇虧損
除業務層面的挑戰外，歷史遺留問題進一步吞噬利潤。2024年，公司計提長期股權投資減值準備9073.56萬元、商譽減值準備5519.04萬元，并對存貨、固定資產等計提減值準備1.78億元。此外，因2021年財務造假事件，公司被證監會處以8570萬元罰款，疊加可轉債利息支出，全年非經常性損益對利潤產生顯著拖累。
聚焦RFID主業求生
在剝離虧損業務后，思創醫惠將戰略重心轉向商業智能領域。2024年，公司通過優化RFID產業結構，在智能防損、數字零售等板塊鞏固市場地位——其硬標簽、軟標簽及電子標簽產品全球市占率保持領先，RFID讀寫設備在零售行業廣泛應用。同時，公司推進降本增效，嚴控費用支出，銷售費用和管理費用同比實現雙位數下降。
為突破增長瓶頸，思創醫惠還嘗試與地方政府合作。2024年，公司與溫州蒼南縣政府簽署協議，將RFID技術融入當地印刷包裝產業升級，提供從數據采集到智能分析的全流程解決方案，試圖通過工業物聯網應用開辟新增長點。
行業承壓，RFID市場競爭加劇
盡管思創醫惠在商業智能領域積極調整，但行業環境不容樂觀。據中研普華數據，2022年中國物聯網RFID市場規模達450億元，預計2025年將突破800億元，年均復合增長率超20%。然而，思創醫惠的RFID業務增速卻顯著落后于行業平均水平。2023年，該板塊營收同比下滑12.27%，2024年上半年進一步下滑14%，毛利率同比下降5.53個百分點。
債務壓頂下的突圍戰
截至2024年三季度，思創醫惠資產負債率高達74.74%，有息負債6.44億元，而貨幣資金僅3.85億元。盡管通過出售資產暫時緩解流動性壓力，但公司仍需面對主業萎縮、財務造假陰影及投資者信心缺失等多重挑戰。
市場分析人士指出，思創醫惠的困境折射出傳統醫療信息化企業在行業變革中的陣痛。在醫保控費、數據互聯互通等政策壓力下，企業若無法構建差異化競爭力，或將持續面臨生存危機。
對于思創醫惠而言，能否在RFID主業實現技術突破，并通過與地方政府、產業鏈伙伴的深度合作打開新市場，將成為其能否走出虧損泥潭的關鍵。
